|
|
Discount Rate Estimation Practices of Czech Valuation Experts in Minority Shareholder Squeeze-Outs
Bobysud, Jakub ; Novák, Jiří (vedoucí práce) ; Čech, František (oponent)
Tato práce zkoumá prostředí znaleckých posudků v České republice a zaměřuje se na konflikt zájmů plynoucí ze situací, kdy jsou znalci v oboru oceňování najímáni pro potvrzení přiměřenosti nabízeného protiplnění při vytěsnění minoritních akcionářů. Tento konflikt zájmů je motivován tím, že plátcem za posudek je majoritní akcionář a zároveň možnými snahami o budováním vztahů (které by mohly vyústit v budoucí zakázky) s většinovým akcionářem, kterého by bylo docíleno pomocí účelných úprav v metodologii stanovení diskontní sazby a snížení hodnoty vyplaceného protiplnění. Proti takovému oportunistickému jednání stojí potenciální reputační a právní problémy, které mohou následovat v případě jeho odhalení. V procesu vytěsnění existují institucionální kontroly které mohou oportunistické jednání odhalit - například požadavek na schválení vytěsnění ze strany ČNB. Předchozí kvantitativní výzkum zaměřující se na znalecké posudky, metodologii používanou znalci a vytěsnění minoritních akcionářů je omezený jak v České republice, tak celosvětově. Opíráme se tedy o předchozí výzkum v oblasti dopadu litigačního a reputačního rizika a na základě jeho nálezů testujeme, zdali mezi skupinami znalců existují strukturální rozdíly v praxi stanovovan discounting míry. Využíváme souboru posudků pro stanovení přiměřeného...
|
|
|
Nedostatky ve znaleckých posudcích s doporučením na jejich odstranění
Doležalová, Lucie ; Hlaváč, Jiří (vedoucí práce) ; Mařík, Miloš (oponent)
Obsahem této práce je rozbor znaleckých posudků na ocenění podniku nebo jeho části z několika hledisek. V úvodu práce je zmíněna úprava oceňování dle české metodiky ZNAL, mezinárodních standardů IVS, případně evropských EVS. Dále je provedena komparace těchto metodik včetně německých standardů IDW S1 podle některých kritérií. Analytická část je věnována analýze znaleckých posudků, posouzení jejich úrovně zpracování a poukázání na některé nedostatky, případně přednosti. V závěru práce je kvantitativní shrnutí výsledků analýzy znaleckých posudků, dále poukázání na nejčastější nedostatky a návrhy na jejich odstranění.
|
|
|
Problematika přiměřeného protiplnění při výkupu akcií v právních systémech České a Slovenské republiky
Šimo, Peter ; Kříž, Radim (vedoucí práce) ; Labancz, Ladislav (oponent)
V první kapitole definuji pojem přiměřeného protiplnění na základě předpisů České republiky, Slovenska a Evropské unie. Ve druhé kapitole provádím srovnání východiskových právních norem, které upravují výkup účastnických cenných papírů v České republice a na Slovensku, společně s právní úpravou EU. Třetí kapitola se zaobírá legislativou pro znalecké posudky v komparovaných krajinách. Pátá kapitola se věnuje ekonomickým aspektům stanovení přiměřeného protiplnění v souvislosti s názory odborníků v dané oblasti. Šestá kapitola uvádí konkrétní příklady stanovení přiměřeného protiplnění v České a Slovenské republice, včetně uvedení zásadních rozdílů. V závěre diplomové práce srovnávám legislativní úpravu v České a Slovenské republice a navrhuji způsob řešení stávajících nedostatků.
|
host ::
RSS.